12月14日央視新聞消息，中共中央、國(guó)務(wù)院近日印發(fā)《擴(kuò)大內(nèi)需戰(zhàn)略規(guī)劃綱要（2022-2035年）》（下簡(jiǎn)稱《綱要》），并發(fā)出通知，要求各地區(qū)各部門結(jié)合實(shí)際認(rèn)真貫徹落實(shí)。

《綱要》指出，堅(jiān)定實(shí)施擴(kuò)大內(nèi)需戰(zhàn)略、培育完整內(nèi)需體系，是加快構(gòu)建以國(guó)內(nèi)大循環(huán)為主體、國(guó)內(nèi)國(guó)際雙循環(huán)相互促進(jìn)的新發(fā)展格局的必然選擇，是促進(jìn)我國(guó)長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展和長(zhǎng)治久安的戰(zhàn)略決策。

對(duì)于《綱要》發(fā)布的時(shí)機(jī)，萬博新經(jīng)濟(jì)研究院院長(zhǎng)滕泰12月14日晚對(duì)時(shí)代財(cái)經(jīng)分析，即將召開中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議，在疫情防控措施不斷優(yōu)化的背景下，2023年肯定會(huì)把提振經(jīng)濟(jì)作為第一重要任務(wù)。

在滕泰看來，集中擴(kuò)大內(nèi)需將是重中之重，在此基礎(chǔ)上，制定一個(gè)長(zhǎng)期擴(kuò)大內(nèi)需的戰(zhàn)略跟“穩(wěn)增長(zhǎng)”的基調(diào)十分吻合。

中泰證券政策研究所政策組負(fù)責(zé)人楊暢12月14日晚也對(duì)時(shí)代財(cái)經(jīng)指出，從今年前期經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)來看，經(jīng)濟(jì)在疫情擾動(dòng)下，存在生產(chǎn)強(qiáng)但需求偏弱的不均衡，而且內(nèi)需與外需有待均衡，內(nèi)需相較于外需更加偏弱。因此，楊暢也認(rèn)同滕泰的判斷，現(xiàn)階段內(nèi)需是重中之重。

《綱要》提出，“十四五”時(shí)期實(shí)施擴(kuò)大內(nèi)需戰(zhàn)略的主要目標(biāo)是促進(jìn)消費(fèi)投資。滕泰認(rèn)為，未來較長(zhǎng)的時(shí)間來看，中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)所面臨的主要的問題是需求不足，所以，必須實(shí)施擴(kuò)大內(nèi)需戰(zhàn)略，提升整個(gè)經(jīng)濟(jì)的實(shí)際增長(zhǎng)水平。

事實(shí)上，自從12月7日，國(guó)務(wù)院聯(lián)防聯(lián)控機(jī)制綜合組發(fā)布《關(guān)于進(jìn)一步優(yōu)化落實(shí)新冠肺炎疫情防控措施的通知》（以下稱“新十條”）優(yōu)化疫情防控政策，與此同時(shí)， A股市場(chǎng)中大消費(fèi)領(lǐng)域一改前期疲弱走勢(shì)。

在具體如何促進(jìn)消費(fèi)方面，楊暢指出，在必需消費(fèi)品保持相對(duì)韌性的情況下，以汽車、家電為代表的可選消費(fèi)品或是擴(kuò)大消費(fèi)的重要抓手。

此外，楊暢還提到，如何對(duì)居民收入端進(jìn)行適當(dāng)?shù)霓D(zhuǎn)移支付，增加居民收入水平值得后續(xù)觀察。同時(shí)，政府應(yīng)該考慮如何降低居民的被動(dòng)支出，防止在醫(yī)療、教育、居住等方面出現(xiàn)價(jià)格推動(dòng)型的支出增長(zhǎng)，進(jìn)而實(shí)現(xiàn)居民消費(fèi)支出的優(yōu)化轉(zhuǎn)型。

內(nèi)需重回C位

眾所周知，消費(fèi)、出口、投資是拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)的三駕馬車。在出口方面，隨著全球經(jīng)濟(jì)衰退跡象現(xiàn)象，近期有動(dòng)能轉(zhuǎn)弱的態(tài)勢(shì)。

據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)，10月份的社會(huì)商品零售額同比減少了0.5%，美元計(jì)價(jià)的商品出口減少了0.3%。 另據(jù)12月7日海關(guān)總署公布的最新進(jìn)出口貿(mào)易數(shù)據(jù)，11月中國(guó)進(jìn)出口總值3.7萬億元，同比微增0.1%，增速較10月的6.9%大幅放緩，創(chuàng)今年5月以來新低。其中，出口2.1萬億元，同比增長(zhǎng)0.9%；進(jìn)口1.6萬億元，下降1.1%。

滕泰指出，過去20多年，尤其是中國(guó)加入WTO以后，出口的高速增長(zhǎng)曾經(jīng)是中國(guó)經(jīng)濟(jì)總需求方面的重要增長(zhǎng)動(dòng)力，但從2015年以來，實(shí)際出口增速在逐漸回落?！?020年疫情以來，由于歐美國(guó)家的需求比較旺盛，出口連續(xù)有一年多的高增長(zhǎng)，但是從2021年下半年到現(xiàn)在又處于回落的態(tài)勢(shì)?！?/p>

“由于歐美過度加息造成需求快速回落，明年歐洲和美國(guó)都有輕微衰退的風(fēng)險(xiǎn)，所以中國(guó)出口未來面臨較大的挑戰(zhàn)。”滕泰分析道。

因此，《綱要》提出的戰(zhàn)略規(guī)劃不僅僅著眼明年，而是橫跨整個(gè)“十四五”?！毒V要》提出，“按照全面建設(shè)社會(huì)主義現(xiàn)代化國(guó)家的戰(zhàn)略安排，展望2035年，實(shí)施擴(kuò)大內(nèi)需戰(zhàn)略的遠(yuǎn)景目標(biāo)是：消費(fèi)和投資規(guī)模再上新臺(tái)階，完整內(nèi)需體系全面建立；新型工業(yè)化、信息化、城鎮(zhèn)化、農(nóng)業(yè)現(xiàn)代化基本實(shí)現(xiàn)，強(qiáng)大國(guó)內(nèi)市場(chǎng)建設(shè)取得更大成就，關(guān)鍵核心技術(shù)實(shí)現(xiàn)重大突破，以創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)、內(nèi)需拉動(dòng)的國(guó)內(nèi)大循環(huán)更加高效暢通。”

《綱要》還提出，“錨定2035年遠(yuǎn)景目標(biāo)，綜合考慮發(fā)展環(huán)境和發(fā)展條件，‘十四五’時(shí)期實(shí)施擴(kuò)大內(nèi)需戰(zhàn)略的主要目標(biāo)是：促進(jìn)消費(fèi)投資，內(nèi)需規(guī)模實(shí)現(xiàn)新突破。完善分配格局，內(nèi)需潛能不斷釋放。提升供給質(zhì)量，國(guó)內(nèi)需求得到更好滿足。完善市場(chǎng)體系，激發(fā)內(nèi)需取得明顯成效。暢通經(jīng)濟(jì)循環(huán)，內(nèi)需發(fā)展效率持續(xù)提升?！?/p>

楊暢還指出，實(shí)施擴(kuò)大內(nèi)需戰(zhàn)略的遠(yuǎn)景目標(biāo)要注意需求端內(nèi)部的不均衡。楊暢認(rèn)為，首先，當(dāng)前的內(nèi)需與外需有待均衡，內(nèi)需相較于外需更加偏弱；第二，投資與消費(fèi)有待均衡，投資增速小幅上行，但消費(fèi)增速出現(xiàn)回落；第三，投資內(nèi)部有待均衡?；ㄍ顿Y拉動(dòng)修復(fù)，但地產(chǎn)投資與制造業(yè)投資相對(duì)偏弱；第四，投資大類有待均衡。民間投資仍然偏弱，非民間投資拉動(dòng)修復(fù)；第五，消費(fèi)意愿有待均衡。必需消費(fèi)品具有相對(duì)韌性，但可選消費(fèi)修復(fù)偏弱，地產(chǎn)鏈條相對(duì)偏弱。

因此，楊暢認(rèn)為，現(xiàn)階段針對(duì)內(nèi)需出臺(tái)政策措施，短期穩(wěn)住經(jīng)濟(jì)基本面，確保經(jīng)濟(jì)“穩(wěn)中求進(jìn)”，中長(zhǎng)期實(shí)現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展，國(guó)內(nèi)國(guó)際雙循環(huán)的重要手段。

2022年12月6日，中共中央政治局召開會(huì)議，分析研究2023年經(jīng)濟(jì)工作。會(huì)議提出，“明年要堅(jiān)持穩(wěn)字當(dāng)頭、穩(wěn)中求進(jìn)，繼續(xù)實(shí)施積極的財(cái)政政策和穩(wěn)健的貨幣政策，加強(qiáng)各類政策協(xié)調(diào)配合，優(yōu)化疫情防控措施，形成共促高質(zhì)量發(fā)展的合力?！?/p>

滕泰進(jìn)一步指出，在整個(gè)當(dāng)前通脹水平不高的情況下，人民幣匯率由貶值轉(zhuǎn)為升值。房?jī)r(jià)調(diào)控方面，不再是防泡沫，而是防止系統(tǒng)性的下跌風(fēng)險(xiǎn)，股市方面是防止長(zhǎng)期低迷。在此背景下，央行降息刺激消費(fèi)和投資穩(wěn)增長(zhǎng)，應(yīng)該是未來盡快采取的擴(kuò)大內(nèi)需的重要政策。

投資居二線，消費(fèi)全力拉經(jīng)濟(jì)

值得注意的是，前述《綱要》提到“消費(fèi)和投資規(guī)模再上新臺(tái)階”，以及“促進(jìn)消費(fèi)投資，內(nèi)需規(guī)模實(shí)現(xiàn)新突破”等表述，都把消費(fèi)放到突出位置，甚至放在投資之前，這在近日中央層面的一些動(dòng)作可見一斑。

11月16日，央行三季度貨幣政策報(bào)告發(fā)布，首次將“降低消費(fèi)信貸成本”與“降低企業(yè)融資成本”放在同樣重要的地位。眾所周知，過去央行強(qiáng)調(diào)降低企業(yè)融資成本，較少提到降低消費(fèi)信貸成本。

“長(zhǎng)期靠投資驅(qū)動(dòng)的歷史階段已經(jīng)過去了，畢竟是不可持續(xù)的。”滕泰指出，過去二三十年，在快速城鎮(zhèn)化和快速工業(yè)化階段，中國(guó)的投資率比較高，符合投資驅(qū)動(dòng)經(jīng)濟(jì)的典型特征?！岸嗄暌詠碇袊?guó)的投資率都保持在40%以上，去年中國(guó)的投資占固定資產(chǎn)的比率也高達(dá)48%，比歐美日本等發(fā)達(dá)國(guó)家高出一倍，比印度的27%也高出了近20個(gè)點(diǎn)。”滕泰補(bǔ)充道。

《綱要》還從全面促進(jìn)消費(fèi)、加快消費(fèi)提質(zhì)升級(jí)，優(yōu)化投資結(jié)構(gòu)、拓展投資空間，推動(dòng)城鄉(xiāng)區(qū)域協(xié)調(diào)發(fā)展、釋放內(nèi)需潛能，提高供給質(zhì)量、帶動(dòng)需求更好實(shí)現(xiàn)等方面提出了要求。

滕泰分析，2021年和2022年的一季度，消費(fèi)對(duì)GDP的增長(zhǎng)貢獻(xiàn)都在65%左右，所以，中央這次的表述非常精準(zhǔn)，就是要發(fā)揮消費(fèi)的基礎(chǔ)作用。

中國(guó)郵政儲(chǔ)蓄銀行研究員婁飛鵬12月14日對(duì)時(shí)代財(cái)經(jīng)表示，明年全球經(jīng)濟(jì)仍然面臨較大壓力，甚至是進(jìn)入經(jīng)濟(jì)衰退，外需對(duì)我國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的作用將會(huì)進(jìn)一步降低。疫情以來，我國(guó)生產(chǎn)恢復(fù)好于消費(fèi)恢復(fù)，目前受疫情影響，國(guó)內(nèi)消費(fèi)仍然沒有有效恢復(fù)。因此，在擴(kuò)大內(nèi)需過程中，投資和消費(fèi)需要積極發(fā)力，通過二者協(xié)同推進(jìn)，共同擴(kuò)大內(nèi)需。

12月16日中共中央政治局會(huì)議提出，“要著力擴(kuò)大國(guó)內(nèi)需求，充分發(fā)揮消費(fèi)的基礎(chǔ)作用和投資的關(guān)鍵作用?！边@為后續(xù)出臺(tái)各種穩(wěn)定和擴(kuò)大消費(fèi)政策定下基調(diào)。

楊暢還留意到，《綱要》還對(duì)“優(yōu)化投資結(jié)構(gòu)，拓展投資空間”進(jìn)行了細(xì)化要求。楊暢認(rèn)為，優(yōu)化投資結(jié)構(gòu)，主要是調(diào)整房地產(chǎn)開發(fā)投資、制造業(yè)投資、基建投資的合理比例。其中，如何對(duì)房地產(chǎn)開發(fā)投資采取更加穩(wěn)健的政策措施，或許值得觀察。

楊暢指出，由于制造業(yè)投資受下游需求端影響較大，基建投資或許仍是優(yōu)化投資結(jié)構(gòu)的重要抓手?，F(xiàn)階段基建投資面臨兩個(gè)層面、三個(gè)方面的拓圍：

第一個(gè)拓圍是從傳統(tǒng)經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域的基建向社會(huì)民生保障類基建的拓圍，例如醫(yī)療新基建、養(yǎng)老新基建；第二個(gè)拓圍是從傳統(tǒng)基建向上向下向外的拓圍，例如向上拓展到空天衛(wèi)星網(wǎng)絡(luò)的構(gòu)建，向下拓展的城市地下空間的構(gòu)建，向外拓展到海洋層面的基建，都有望成為“泛基建”投資的抓手，也有利于為高質(zhì)量發(fā)展奠定更為良好的基建基礎(chǔ)。