導(dǎo)言

截至2022年4月，全球已投入運(yùn)行的碳定價(jià)工具共計(jì)68種（2021年報(bào)告中為64種），另有3種正在推行中。4種新的碳定價(jià)工具分別來自：烏拉圭（碳稅），美國(guó)俄勒岡州（ETS）、加拿大安大略省（ETS）、加拿大新不倫瑞克省（ETS和碳稅）。這些碳定價(jià)工具（包括正在推行的3種）囊括了37種碳價(jià)和34種碳排放交易體系，共覆蓋了全球約23%的溫室氣體排放（2021年報(bào)告中覆蓋率為21.5%，2020年報(bào)告中覆蓋率為15.1%）。

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圖1：碳定價(jià)工具的全球分布（截至2022年4月）

按照覆蓋排放量的規(guī)模來計(jì)算，中國(guó)擁有全球最大的碳市場(chǎng)。2021年全國(guó)碳市場(chǎng)（China National ETS）完成了第一個(gè)履約周期，履約率為99.5%，共納入2100多家發(fā)電行業(yè)重點(diǎn)排放單位，這些單位合計(jì)排放量約為45億噸二氧化碳當(dāng)量（約占全國(guó)30%的總溫室氣體排放量）。中國(guó)碳市場(chǎng)相比其他國(guó)家和地區(qū)的市場(chǎng)價(jià)格較低，期末收盤價(jià)為54.2元/噸二氧化碳當(dāng)量。2021年全年交易二氧化碳共1.79億噸，累計(jì)交易額約為77億人民幣。

報(bào)告指出，盡管相較中國(guó)排放總量而言，2021年全國(guó)碳市場(chǎng)的累計(jì)交易量并不算高，但不難看出中國(guó)碳市場(chǎng)正處于關(guān)鍵階段。雖然全國(guó)碳市場(chǎng)履約率達(dá)99.5%，但國(guó)內(nèi)碳市場(chǎng)也面臨著諸如確保碳排放數(shù)據(jù)真實(shí)性等的重要挑戰(zhàn)。

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圖2：報(bào)告期內(nèi)碳市場(chǎng)/碳稅覆蓋規(guī)模與碳市場(chǎng)價(jià)格對(duì)比

若以累計(jì)交易額來計(jì)算，歐盟擁有全球最大的碳交易市場(chǎng)。歐盟的二級(jí)碳交易市場(chǎng)上共交易了150多億的碳排放配額，現(xiàn)貨市場(chǎng)的價(jià)格比去年翻了近三倍。在于2021年通過的歐洲氣候法中，歐盟提出了“適應(yīng)55”（Fit for 55），確立了到2030年將溫室氣體凈排放量比1990年的水平減少至少55％的中期目標(biāo)，承諾在2050年實(shí)現(xiàn)凈零排放。作為“適應(yīng)55”提案的重要內(nèi)容，歐盟將增設(shè)一個(gè)全新且獨(dú)立的碳交易系統(tǒng)，該系統(tǒng)將與現(xiàn)有的覆蓋電力、工業(yè)和航空領(lǐng)域碳排放的交易系統(tǒng)并行，負(fù)責(zé)覆蓋交通和建筑領(lǐng)域的碳排放。

國(guó)際海事組織（IMO）正在設(shè)計(jì)市場(chǎng)化的碳定價(jià)措施，力圖減少國(guó)際海運(yùn)領(lǐng)域的溫室氣體排放。

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圖3：2016至2021年全球碳定價(jià)收入構(gòu)成

2021至2022年，全球碳定價(jià)收入約為840億美元，比2020年時(shí)提高了310多億美元，其中歐盟碳排放交易體系（ETS）貢獻(xiàn)了全球碳定價(jià)收入的41%。碳定價(jià)收入的增長(zhǎng)主要源于碳價(jià)格上漲，在報(bào)告期內(nèi)，ETS首次超越碳稅成為帶來收入最多的碳定價(jià)工具。氣候經(jīng)濟(jì)研究院（Institute for Climate Economics）指出，2020年大多數(shù)來自ETS的碳定價(jià)收入都被指定用于環(huán)境與發(fā)展項(xiàng)目，碳稅收入也對(duì)環(huán)境與發(fā)展項(xiàng)目有幫助。報(bào)告提到，2021年中國(guó)全國(guó)碳市場(chǎng)免費(fèi)分配了全部碳排放配額，所以中國(guó)雖有全球最大的ETS，卻未產(chǎn)生能計(jì)入本次報(bào)告的碳定價(jià)收入。

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圖4：各地碳價(jià)一覽（截至2022年4月）

全球多地的碳價(jià)創(chuàng)下歷史新高，碳價(jià)漲幅在發(fā)達(dá)國(guó)家的ETS中尤為明顯。歐盟-瑞士連接ETS、美國(guó)加利福尼亞州-加拿大魁北克省連接ETS和新西蘭ETS都在過去一年中達(dá)到了歷史最高碳價(jià)。碳價(jià)在英國(guó)的ETS自2021年中上線運(yùn)行以來也大幅上漲。我國(guó)碳市場(chǎng)的碳價(jià)自2021年末下跌后，于2022年初呈現(xiàn)回升趨勢(shì)。韓國(guó)ETS的碳價(jià)在2022年2月呈現(xiàn)回升趨勢(shì)，直追2020年初時(shí)創(chuàng)下的歷史最高點(diǎn)。碳稅價(jià)格在上個(gè)年度也有所增長(zhǎng)，但總體比碳排放交易體系中的漲幅低一些。碳稅價(jià)格在經(jīng)歷了2020年的相對(duì)穩(wěn)定之后，于去年上漲了約6美元/tCO₂e，在此基礎(chǔ)上于今年4月又再漲了5美元/tCO₂e。

報(bào)告指出，盡管上個(gè)年度碳價(jià)漲幅明顯，但需要更高的碳價(jià)水平刺激減排才可能實(shí)現(xiàn)巴黎協(xié)定的1.5℃控溫目標(biāo)。根據(jù)碳定價(jià)高級(jí)別委員會(huì)的估算，碳價(jià)需要達(dá)到50至100美元/tCO₂e方能實(shí)現(xiàn)巴黎協(xié)定約定的2℃的基本目標(biāo)。分析師認(rèn)為，在減排困難的行業(yè)和領(lǐng)域，碳價(jià)需要提升至高達(dá)100至170美元/tCO₂e才能確保實(shí)現(xiàn)2℃的基本目標(biāo)。全球范圍內(nèi)，被碳定價(jià)工具覆蓋的（有價(jià)可循的）目標(biāo)排放共占總排放的23%，而目前僅有不到4%的全球排放量處于上述價(jià)格區(qū)間。

諸如歐盟-瑞士、加州-魁北克的碳市場(chǎng)（ETS）近期進(jìn)一步開放，允許了非實(shí)體（不直接控排的）金融機(jī)構(gòu)參與交易。報(bào)告指出，雖然碳市場(chǎng)的進(jìn)一步開放增加了風(fēng)險(xiǎn)，甚至喚起了“碳市場(chǎng)泡沫”的擔(dān)憂，但多方涌入能增強(qiáng)碳市場(chǎng)的流動(dòng)性并提供更清晰的碳價(jià)浮動(dòng)信號(hào)。盡管歐洲證券市場(chǎng)管理局（ESMA）在報(bào)告期內(nèi)并沒有發(fā)現(xiàn)內(nèi)幕交易的證據(jù)，ESMA和歐盟立法方都表明將會(huì)出臺(tái)措施、加強(qiáng)監(jiān)管，從而降低市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、提高市場(chǎng)透明度。

由于國(guó)際氣候談判中產(chǎn)生的“生產(chǎn)者負(fù)責(zé)”和“消費(fèi)者負(fù)責(zé)”的意見分歧，碳泄露是國(guó)際碳責(zé)任分配中熱議的話題。報(bào)告指出，各國(guó)都尋求通過貿(mào)易手段解決碳責(zé)任分歧，避免碳定價(jià)導(dǎo)致的碳泄露問題：大多數(shù)國(guó)家通過向有碳泄露風(fēng)險(xiǎn)的行業(yè)提供免稅權(quán)、退稅或免費(fèi)的碳配額來減少碳泄露的影響。然而，這些方法存在一定問題：通過供應(yīng)鏈傳遞的碳成本信號(hào)的減少雖然為進(jìn)口商品提供了更公平的競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境，卻也相應(yīng)減少了低碳、低能耗轉(zhuǎn)型的動(dòng)力；此外，上述方法在應(yīng)對(duì)深度脫碳化進(jìn)程中（尤其是接近凈零時(shí)）的碳泄露問題時(shí)效果有限。因此，各國(guó)都在積極探索能夠使碳價(jià)格公平有效地作用在進(jìn)口和本土商品的方法。

諸如碳邊界調(diào)整（border carbon adjustment，BCA）的跨境合作可以讓本土碳價(jià)更好地作用于進(jìn)口商品中。碳邊界調(diào)整的實(shí)施需要完善方法學(xué)，從而實(shí)現(xiàn)對(duì)進(jìn)口商品碳排放量的精準(zhǔn)估算，以及進(jìn)口商品在出口國(guó)已繳的碳成本。報(bào)告認(rèn)為，不斷進(jìn)步的碳泄露評(píng)估測(cè)量技術(shù)可以讓碳邊界調(diào)整變得更可行。

在國(guó)際氣候合作中，由于各國(guó)的發(fā)展進(jìn)程不同和相應(yīng)的歷史排放量差異，碳責(zé)任既具有共有性又具有區(qū)別性。發(fā)展中國(guó)家普遍認(rèn)為，若發(fā)達(dá)國(guó)家對(duì)發(fā)展中國(guó)家設(shè)立單方面的碳邊界調(diào)整機(jī)制，將會(huì)違反國(guó)際氣候合作長(zhǎng)期確立的原則。同時(shí)，國(guó)際社會(huì)存在著讓發(fā)達(dá)國(guó)家對(duì)其消費(fèi)行為產(chǎn)生的碳足跡負(fù)責(zé)的呼聲。在歐盟接近啟用碳邊界調(diào)整機(jī)制（CBAM）的這一背景下，有人提議該機(jī)制應(yīng)向最不發(fā)達(dá)國(guó)家所出口的商品豁免，也有人認(rèn)為如若豁免將降低氣候行動(dòng)的成效。折中的提議是將歐盟本意欲作為歐盟財(cái)政收入的CBAM收入用以援助發(fā)展中國(guó)家低碳轉(zhuǎn)型，或通過財(cái)政方式補(bǔ)償給最不發(fā)達(dá)國(guó)家以緩和其貿(mào)易成本壓力。

報(bào)告指出，為國(guó)際碳價(jià)設(shè)定下限（碳“地板價(jià)”）的做法令一些國(guó)家很感興趣。碳“地板價(jià)”相較碳邊界調(diào)整能更大范圍地覆蓋貿(mào)易產(chǎn)品。

報(bào)告指出，去年時(shí)由于新冠疫情、俄烏戰(zhàn)爭(zhēng)的原因，能源價(jià)格陡增：歐洲天然氣價(jià)格處于歷史最高水平，全球油價(jià)達(dá)到近十年來的最高水平。碳定價(jià)在當(dāng)前的國(guó)際政治和經(jīng)濟(jì)環(huán)境中是機(jī)會(huì)與挑戰(zhàn)并存的。在對(duì)燃油價(jià)格敏感的經(jīng)濟(jì)體中，新增的直接碳定價(jià)將給已經(jīng)承受了能源價(jià)格上漲這一間接碳定價(jià)的民眾和企業(yè)帶來過度的經(jīng)濟(jì)壓力。此外，因?yàn)槟茉磧r(jià)格上漲對(duì)弱勢(shì)群體造成的影響尤為嚴(yán)重，一些歐盟的成員國(guó)呼吁暫停歐盟ETS的擴(kuò)張和改革（增加覆蓋交通和建筑領(lǐng)域的排放）計(jì)劃。

碳信用市場(chǎng)的構(gòu)成多種多樣：供給端集合了京都議定書和巴黎協(xié)定所建立的國(guó)際碳信用機(jī)制、本土建立的碳信用機(jī)制、非政府的獨(dú)立碳信用機(jī)制，而需求端則包括了各層級(jí)細(xì)分市場(chǎng)的履約需求和自愿減排需求。

報(bào)告指出，過去一年中，碳信用市場(chǎng)增長(zhǎng)了48%，是自2012年以來增速最快的一年，總碳信用額（包括國(guó)際、本土和獨(dú)立碳信用機(jī)制）從3.27億增長(zhǎng)至4.78億噸二氧化碳當(dāng)量。自2007年以來，碳信用機(jī)制累計(jì)核發(fā)了達(dá)47億噸二氧化碳當(dāng)量的碳信用。自愿碳市場(chǎng)的成交額更是在2021年11月時(shí)達(dá)到了10億美元，全球碳信用均價(jià)由2020年的2.49美元/噸二氧化碳當(dāng)量上漲到了3.82美元/噸二氧化碳當(dāng)量。同期，在自愿碳市場(chǎng)交易的碳信用達(dá)到3.62余億噸二氧化碳當(dāng)量，比2020年時(shí)增加了92%.

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圖5：2007年至2021年全球碳信用機(jī)制核發(fā)情況

基于自然的解決方案是指通過保護(hù)、恢復(fù)和可持續(xù)管理森林、草地、濕地和農(nóng)田生態(tài)系統(tǒng)，增加其固碳能力從而消除大氣中留存的二氧化碳，核發(fā)產(chǎn)出碳信用。在過去多年中，碳信用大多來自于可再生能源項(xiàng)目。報(bào)告指出，盡管圍繞林業(yè)碳匯項(xiàng)目與土地利用變化項(xiàng)目存在著諸如額外性（減排量是增量還是存量）、基線評(píng)估精準(zhǔn)度等問題，由于激增的企業(yè)自愿承諾所帶來的碳信用需求和企業(yè)減排的困難，直接購(gòu)買生態(tài)碳匯項(xiàng)目的碳信用成為了眾多企業(yè)的氣候策略。

在過去一年中，林業(yè)碳匯項(xiàng)目和土地利用變化項(xiàng)目所產(chǎn)生的碳信用增長(zhǎng)了159%，占全年碳信用總核發(fā)量的三分之一，讓可再生能源項(xiàng)目不再一家獨(dú)大。亞洲、拉美和加勒比地區(qū)的項(xiàng)目在碳信用市場(chǎng)主體占據(jù)主體地位，且主要項(xiàng)目為林業(yè)碳匯和土地利用變化項(xiàng)目。

買賣方的激增促使著市場(chǎng)差異性的擴(kuò)大，也吸引了金融公司對(duì)碳信用的購(gòu)買與研究。去年年末相繼出現(xiàn)的碳信用交易平臺(tái)、衍生品和碳信用標(biāo)準(zhǔn)讓碳信用市場(chǎng)的定價(jià)機(jī)制更加豐富。涉及生態(tài)碳匯項(xiàng)目的碳信用組合拍賣也已經(jīng)出現(xiàn)在了全球碳信用市場(chǎng)中。

報(bào)告預(yù)測(cè)，碳信用市場(chǎng)將在快速增多的企業(yè)自愿凈零承諾所拉動(dòng)的需求增長(zhǎng)和越來越多的基于自然的解決方案供給的碳信用的同時(shí)作用下強(qiáng)勁增長(zhǎng)。分析人士預(yù)測(cè)，在2030年碳信用市場(chǎng)的核發(fā)量將增加15倍，達(dá)到15至20億噸二氧化碳當(dāng)量，而在2050年將比現(xiàn)在增加100倍。