2023年的政府工作報告在外資中引發(fā)熱議。那些在年初曾經(jīng)看低今年中國GDP增速的海外投行，開始“改口”重估數(shù)值，而全球的對沖基金們則再次向投資者們推薦中國資產(chǎn)。

3月7日，在瑞銀舉行的中國宏觀經(jīng)濟(jì)解讀會議上，瑞銀亞洲經(jīng)濟(jì)研究主管王濤對于其此前預(yù)測中國GDP增速的“偏差”進(jìn)行了糾正，表示上調(diào)今年和明年的GDP增速預(yù)測——將今年的從4.9%上調(diào)到了5.4%，明年的增速從4.8%上調(diào)到了5.2%，并且將今年我國的通脹預(yù)期從3%下調(diào)到了2.5%。

無獨有偶，全球最大的對沖基金橋水基金（Bridgewater Associates）也在美國當(dāng)?shù)貢r間3月9日重申對于中國資產(chǎn)的看好。

“隨著美聯(lián)儲繼續(xù)加息以對抗通脹，投資者應(yīng)該在美國以外尋找投資機(jī)會，尤其是中國。相對于你能買到的幾乎所有資產(chǎn)，中國資產(chǎn)提供了顯著的多元化。這絕對是一種分散投資的做法，投資者應(yīng)該非常認(rèn)真地看待。不過，投資者必須考慮他們在地緣政治緊張局勢和其他因素方面的風(fēng)險承受能力?！甭?lián)合首席投資官Karen Karniol-Tambour對外受訪時表示。

而香港多位外資對沖基金經(jīng)理則對《華夏時報》記者分析指出，盡管美聯(lián)儲主席鮑威爾近期稍稍弱化了其此前的“極鷹論調(diào)”，但市場對美聯(lián)儲“剎車”并轉(zhuǎn)向的希望已幾近破滅，此時多元化投資就變得更為重要，橋水基金是借機(jī)重申了中國市場的投資潛力。

瑞銀上調(diào)中國經(jīng)濟(jì)預(yù)期

“瑞銀在不到三個月內(nèi)重估中國關(guān)鍵經(jīng)濟(jì)指標(biāo)，這在過去是不多見的。記得在去年歲末年初的時候，很多中外投資機(jī)構(gòu)都對今年我國CDP進(jìn)行了預(yù)測，瑞銀預(yù)測我國今年GDP不到5%，很多機(jī)構(gòu)的預(yù)測數(shù)據(jù)是5.5%—6%之間。”3月9日，上海一家知名第三方咨詢機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)人張彬（化名）對《華夏時報》記者指出。

瑞銀汪濤在3月7日的電話會議中，對外解釋其做出更正的原因是看到一二月份經(jīng)濟(jì)重啟、走出疫情的形勢去年底的預(yù)期更加順利。

“我們上調(diào)最主要的原因是兩個多月前還擔(dān)心疫情會不會有第二次的反復(fù)，尤其在春節(jié)前后人員集中流動的情況下，現(xiàn)在來看并沒有發(fā)生；而且我們也擔(dān)心疫情會不會造成供給方面的擾動，比如外賣缺人，尤其在生產(chǎn)方面、運輸方面會不會出現(xiàn)一些擾動，現(xiàn)在看來也是沒有出現(xiàn)。我們觀察的一些高頻數(shù)據(jù)，包括‘18城市’的地鐵人流量、‘百城擁堵指數(shù)’都可以看出來最近一個月不僅比去年好，而且恢復(fù)到2019年以上；此外我們也看到今年除了消費回到常態(tài)、提振和恢復(fù)，還有房地產(chǎn)的企穩(wěn)、反彈。我們之前的設(shè)想，房地產(chǎn)可能在一二月份仍然非常低迷，三四月份開始出現(xiàn)環(huán)比反彈。但是從我們觀察到的‘30個城市’每天房地產(chǎn)的銷售數(shù)據(jù)來看，應(yīng)該說在過去的三周30城房地產(chǎn)的日均銷售量已經(jīng)大大超過了去年同期水平，接近2019年的水平。”在會議上汪濤如是解釋。

而她也調(diào)高了一季度國內(nèi)GDP的數(shù)值，她認(rèn)為一季度環(huán)比增長可能有6%甚至6%以上，同比增長可能3%左右的水平，比之前預(yù)測也高很多。

值得一提是，相比瑞銀，國內(nèi)知名投研機(jī)構(gòu)在預(yù)測今年我國經(jīng)濟(jì)增速和正確性方面，則來得更權(quán)威和準(zhǔn)確。

在此前的1月12日，上海植信投資研究院首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家連平團(tuán)隊所發(fā)布的2023中國經(jīng)濟(jì)展望報告中就預(yù)測表示，2023年經(jīng)濟(jì)增長目標(biāo)設(shè)定為不低于5%，這樣既向潛在增長水平修復(fù)，也有可行性，又不至于對政策提出過高的要求，同時也能符合遠(yuǎn)景目標(biāo)進(jìn)度的要求。尤其是在國際環(huán)境極為嚴(yán)峻、壓力持續(xù)增大的條件下，避免經(jīng)濟(jì)增速過低甚至失速，保持平穩(wěn)適度的增長是十分必要的。

“2023年投資將在擴(kuò)大內(nèi)需中發(fā)揮重要作用。其中，基建投資和制造業(yè)投資繼續(xù)成為兩大抓手，房地產(chǎn)投資企穩(wěn)回升，制造業(yè)投資保持平穩(wěn)較快增長。我此外需求得到改善、就業(yè)環(huán)境好轉(zhuǎn)、服務(wù)性消費加速修復(fù)、提振政策支持力度加大和低基數(shù)等一系列因素推動社會消費顯著回升?！蹦壳皣鴥?nèi)經(jīng)濟(jì)所展現(xiàn)出來的發(fā)展韌性和快速恢復(fù)勢頭，印證了這份報告中的預(yù)測內(nèi)容。

在今年全國兩會期間，外資機(jī)構(gòu)熱議政府工作報告，并紛紛重申及調(diào)高今年我國GDP增速。

瑞士信貸（Credit Suisse AG）預(yù)計，優(yōu)化防疫措施之后的中國經(jīng)濟(jì)將加速增長，并將在2023年超過大多數(shù)其他主要經(jīng)濟(jì)體。該公司中國區(qū)首席執(zhí)行官（CEO) 胡知鷙（Janice Hu）認(rèn)為，疫情政策的優(yōu)化、成熟的消費群體、穩(wěn)健的基本面以及信心的提升都為中國經(jīng)濟(jì)強勁反彈鋪平了道路。

德意志銀行（Deutsche Bank）也表示看好今年中國市場的整體表現(xiàn)，并預(yù)測今年中國GDP增速將高于普遍預(yù)期。隨著中國增長前景的改善以及全球投資者對中國市場的持續(xù)看好，德銀繼續(xù)看好債券承銷、財富管理和托管業(yè)務(wù)等領(lǐng)域的發(fā)展?jié)摿Α?/p>

德意志銀行中國債務(wù)資本市場主管方中睿（Samuel Fischer）表示，中國在推進(jìn)碳減排和清潔能源轉(zhuǎn)型方面清晰的目標(biāo)和規(guī)劃，以及不斷深化的金融市場對外開放進(jìn)程，為外資銀行提供了重大機(jī)遇。

中國今年的GDP增長目標(biāo)為5%左右。野村證券（Nomura）首席中國經(jīng)濟(jì)學(xué)家陸挺表示，5%左右的GDP增長目標(biāo)制定合理，野村證券認(rèn)為保持經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的平穩(wěn)健康可持續(xù)發(fā)展，此目標(biāo)的設(shè)立便顯得務(wù)實。對此，陸挺也在近期一份研究報告中表示，該公司繼續(xù)預(yù)計中國今年的GDP增長將從去年的3%回升至5.3%。

看好中國投資機(jī)會

在今年兩會期間，橋水投資新任聯(lián)席首席投資官掌門人Karniol-Tambour再次亮明了對中國資產(chǎn)一貫的投資態(tài)度。

事實上，在滬港兩地對沖基金市場人士看來，橋水一直以來都是中國市場的“鐵粉”。創(chuàng)始人達(dá)里奧曾多次表明他的“偏愛”，橋水合伙人、橋水中國總經(jīng)理孫悅?cè)ツ甑滓脖硎荆袊壥袌龉善焙苡形?，她對中國資產(chǎn)整體持“溫和看多”觀點。

盡管在3月8日當(dāng)日Karniol-Tambour對外表述時仍然圍繞美聯(lián)儲未來動向問題，而為了應(yīng)對這種局面，多元化投資是一種正確的應(yīng)對。

“美聯(lián)儲的加息行動將不得不超過目前市場定價的水平，美聯(lián)儲主席鮑威爾將別無選擇，他不能讓通脹失控。隨著美聯(lián)儲繼續(xù)加息以對抗通脹，投資者應(yīng)該在美國以外尋找投資機(jī)會，尤其是中國。相對于你能買到的幾乎所有資產(chǎn)，中國資產(chǎn)提供了顯著的多元化。這絕對是一種分散投資的做法，投資者應(yīng)該非常認(rèn)真地看待。不過，投資者必須考慮他們在地緣政治緊張局勢和其他因素方面的風(fēng)險承受能力?！盞arniol-Tambour指出。

值得關(guān)注的是，在周二放出“最強鷹”后，鮑威爾周三在二闖國會山時弱化了鷹派論調(diào)，試圖安撫市場情緒。他指出，美聯(lián)儲將在必要時加快加息步伐以克服高通脹，不過尚未就加息步伐做出任何決定。

“盡管鮑威爾試圖暗示，下次會議上50個基點的加息幅度并非板上釘釘，但市場似乎并不買賬。美聯(lián)儲利率觀察工具顯示，投資者認(rèn)為美聯(lián)儲在3月會議上加息50個基點的概率仍高達(dá)80%?！?月10日，上海一家私募對沖基金合伙人許瑩對《華夏時報》記者指出。