2月7日國家外匯管理局統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，截至2023年1月末，我國外匯儲備規(guī)模為31845億美元，較2022年末上升568億美元，升幅為1.82%。

外匯局表示，1月受全球宏觀經(jīng)濟數(shù)據(jù)、主要經(jīng)濟體貨幣政策預(yù)期等因素影響，美元指數(shù)下跌，全球金融資產(chǎn)價格總體上漲。匯率折算和資產(chǎn)價格變化等因素綜合作用，當月外匯儲備規(guī)模上升。我國經(jīng)濟持續(xù)恢復(fù)、呈回升態(tài)勢，內(nèi)生動力不斷增強，有利于外匯儲備規(guī)模保持基本穩(wěn)定。

我國外匯儲備規(guī)模已連續(xù)四個月回升

民生銀行首席經(jīng)濟學家溫彬指出，1月受全球宏觀經(jīng)濟數(shù)據(jù)、主要經(jīng)濟體貨幣政策預(yù)期等因素影響，美元指數(shù)下跌，全球債券和股票價格總體上漲。貨幣方面，美元匯率指數(shù)（DXY）下跌1.4%至102.1，非美元貨幣總體上漲。資產(chǎn)方面，以美元標價的已對沖全球債券指數(shù)（Barclays Global Aggregate Total Return Index USD Hedged）上漲2.3%；標普500股票指數(shù)上漲6.2%。匯率折算和資產(chǎn)價格變化等因素綜合作用，外匯儲備規(guī)模上升。

溫彬表示，當前外部環(huán)境復(fù)雜嚴峻，世界經(jīng)濟陷入滯脹風險上升，國際金融市場依然面臨較大波動性。但我國經(jīng)濟繼續(xù)呈現(xiàn)穩(wěn)固回升態(tài)勢，內(nèi)生動力不斷增強，同時國際收支總體平衡，外匯市場運行平穩(wěn)，有利于外匯儲備規(guī)模保持基本穩(wěn)定。

中國銀行研究院研究員吳丹對貝殼財經(jīng)表示，1月我國外匯儲備規(guī)模出現(xiàn)明顯上升，已連續(xù)四個月回升。外匯儲備規(guī)模上升主要與近期我國的跨境資本回流有關(guān)。近期我國經(jīng)濟持續(xù)復(fù)蘇向好，主要經(jīng)濟金融指標呈回暖態(tài)勢，跨境資本流動平穩(wěn)有序，都是我國外匯儲備規(guī)模穩(wěn)定的有效支撐。

一方面，由于海外資金看好境內(nèi)市場，外資不斷向境內(nèi)回流，且在農(nóng)歷新年前企業(yè)季節(jié)性集中結(jié)匯，帶動經(jīng)常項目下的外匯兌換也呈凈流入態(tài)勢，推動我國外匯儲備規(guī)模走升。另一方面，近幾個月的美元指數(shù)呈回落狀態(tài)，全球金融資產(chǎn)價格總體呈上漲態(tài)勢，匯兌和資產(chǎn)價格變化等因素也是推動今年1月我國外匯儲備規(guī)模上升的原因之一。

銀河期貨宏觀研究員對貝殼財經(jīng)表示，1月我國以美元和SDR（特別提款權(quán)）計算價值的儲備資產(chǎn)和外匯儲備均出現(xiàn)了回升，從高頻數(shù)據(jù)看，1月外資在證券賬戶凈流入大增可能是最主要的原因。同時，境外債券收益率回落和美元指數(shù)下跌，均對外儲規(guī)模增加有一定貢獻。由于1月的主要貢獻是證券賬戶，因此今后數(shù)月更應(yīng)該關(guān)注其來源結(jié)構(gòu)出現(xiàn)的邊際變化。

吳丹并指出，充裕的外匯儲備規(guī)模是人民幣匯率穩(wěn)定走勢的重要保障。今年以來，人民幣匯率出現(xiàn)較快升值行情，但鑒于市場對美聯(lián)儲貨幣政策轉(zhuǎn)向的預(yù)期已非常充分，而近期美國非農(nóng)數(shù)據(jù)的良好表現(xiàn)帶動美元指數(shù)有反彈跡象，需更加合理看待人民幣匯率的波動走勢，謹防走勢逆轉(zhuǎn)等潛在風險。

1月我國繼續(xù)增持黃金48萬盎司，全球央行購金創(chuàng)新高

值得注意的是，1月中國繼續(xù)增持黃金48萬盎司至6512萬盎司，12月增持了97萬盎司。1月黃金價格在高位出現(xiàn)明顯走升，COMEX（紐約商業(yè)交易所）黃金價格從1826.2美元/盎司升到1945.3美元/盎司收盤，導(dǎo)致我國1月黃金儲備市值從1172.35億美元小幅回升到1252.83億美元。黃金價格上升，導(dǎo)致1月我國儲備資產(chǎn)的增幅大于外匯儲備的增幅。

我國央行繼2019年9月之后再次重啟購金，11月官方儲備資產(chǎn)中黃金增加103萬盎司至6367萬盎司,12月再次增持黃金97萬盎司至6464萬盎司。而在此之前，我國央行黃金儲備已經(jīng)連續(xù)38個月保持在6264萬盎司。

1月31日世界黃金協(xié)會發(fā)布報告顯示，2022年四季度全球央行購金量達417噸，也是連續(xù)第二個季度處于高位。全年的央行購金量累計達到1136噸，創(chuàng)55年以來紀錄新高，其中大部分為未報告數(shù)據(jù)。2022年年度黃金需求（不含場外交易）躍升至4741噸，升幅達18%，幾乎與投資需求極為旺盛的2011年相持平。四季度1337噸的需求量創(chuàng)下新高，助推全年總需求斬獲絕佳表現(xiàn)。

其中土耳其2022年的凈購金量已接近150噸，超過了2019年的126噸凈購金量，在2022年全球所有央行報告的數(shù)據(jù)中位居第一。目前土耳其官方黃金儲備共計542噸（占其外匯總儲備的28%）。印度儲備銀行也于2022年12月再度購金，黃金儲備增加1噸至787噸；此外，克羅地亞購金2噸，是其2001年后首次公布購金。

世界黃金協(xié)會報告認為，由于全球通脹急需飆升和地緣政治不確定性持續(xù)存在，2022年全球黃金總投資需求同比增加10%至1107噸。其中，金條和金幣投資同比增長2%，達到1217噸，創(chuàng)9年新高；但全球黃金ETF及類似產(chǎn)品連續(xù)8個月凈流出，全年凈流出110.4噸，為連續(xù)2年凈流出，但流出幅度自四季度以來有所放緩。

綜合央行黃金儲備歷史復(fù)盤來看，全球央行黃金儲備上升的周期內(nèi)，金價將存在持續(xù)的.上漲。2015年和2019年我國央行增持黃金的周期中，金價漲幅均接近30%。因此在全球金融資產(chǎn)大幅波動以及各國外匯儲備多元化的背景下，央行增持黃金是金價上漲的有效風向標之一。疊加美聯(lián)儲加息節(jié)奏放緩、美國經(jīng)濟衰退預(yù)期等因素支撐，2023年有望迎來黃金牛市，黃金具備長期配置價值。