多家銀行今年信貸增速目標(biāo)超10%。

經(jīng)濟與金融共榮共生，金融要為實體經(jīng)濟服務(wù)，經(jīng)濟好則金融強。作為規(guī)模最大的金融子行業(yè)，銀行業(yè)與實體經(jīng)濟互動尤為重要。

截至3月31日，42家A股上市銀行中已有23家公布2021年財報。透過它們的年報可管窺中國經(jīng)濟的情況：

——商業(yè)銀行利潤和實體經(jīng)濟一道恢復(fù)，但銀行利潤恢復(fù)還有撥備計提減少的技術(shù)性因素。值得注意的是，時隔近10年后國有六大行利潤增速再度回升至兩位數(shù)，而當(dāng)前小微企業(yè)經(jīng)營困難，今年存在繼續(xù)大幅讓利的可能。

——貸款投放有控有增，2021年銀行對房地產(chǎn)業(yè)、融資平臺的貸款出現(xiàn)收縮，但對綠色金融、普惠小微及制造業(yè)的投放力度加大。今年需繼續(xù)加大對實體經(jīng)濟的支持力度，多家銀行表態(tài)貸款增速將在10%以上。

——宏觀經(jīng)濟企穩(wěn)后，商業(yè)銀行資產(chǎn)質(zhì)量整體改善，但住宿餐飲、批發(fā)零售、房地產(chǎn)等行業(yè)不良率較高。

作為規(guī)模最大的金融子行業(yè)，銀行業(yè)與實體經(jīng)濟互動尤為重要。

銀行業(yè)今年可能繼續(xù)讓利

Wind數(shù)據(jù)顯示，2021年34家上市銀行（11家銀行是業(yè)績快報數(shù)）合計實現(xiàn)歸母凈利潤1.86萬億元，相比上年增長12.7%。這一增速相比上年提升了12個百分點。

銀行利潤增長主要來源于實體經(jīng)濟穩(wěn)定恢復(fù)，2021年宏觀經(jīng)濟增速為8.1%，這為上市銀行經(jīng)營業(yè)績的提升奠定了基礎(chǔ)。實際上，2021年銀行利潤和實體經(jīng)濟一道恢復(fù)增長。

國家統(tǒng)計局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，2021年全國規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)實現(xiàn)利潤總額87092.1億元，比上年增長34.3%，這一增速相比上年提升約30個百分點。

“利潤的增速得到了比較好的修復(fù)，主要的原因是2021年宏觀經(jīng)濟形勢與2020年相比，有了比較大的改善，所以我們的撥備支出有所減少?！惫獯筱y行(601818)副行長兼董事會秘書趙陵在該行業(yè)績會上表示。

撥備支出的減少是2021年銀行利潤增速回升的重要原因。按照會計準(zhǔn)則，計提撥備將計入資產(chǎn)減值損失或信用減值損失，沖減當(dāng)期利潤。

Wind數(shù)據(jù)顯示，23家上市銀行信用減值損失合計1.1萬億元，相比上年減少15.1%，而2020年較上年則增長了17%。

分析來看，中國銀行(601988)業(yè)撥備計提并不會跟隨資產(chǎn)質(zhì)量周期變動而出現(xiàn)較大波動，反而具有一定的逆周期性，即在經(jīng)濟擴張期反而會增加撥備計提力度，為未來業(yè)績增長提供充足的安全墊，所謂“以豐補歉”。雖然2021年經(jīng)濟形勢好轉(zhuǎn)，但也需要為將來“未雨綢繆”，所以中國銀行業(yè)仍在計提撥備，但計提規(guī)模減少，由此對利潤增長形成正貢獻。

從個體看，除了浦發(fā)銀行(600000)外（據(jù)該行2021年業(yè)績快報），其他銀行利潤均保持正增長。尤其值得注意的是，六大國有銀行利潤增速均為兩位數(shù)，在11%左右。而此前，六大行利潤增速達到雙位數(shù)還要追溯到2013年。

農(nóng)行行長張青松在該行業(yè)績會上表示，農(nóng)行盈利增長的驅(qū)動因素，具體有三個：一是持續(xù)加大服務(wù)實體經(jīng)濟的力度，資產(chǎn)規(guī)模的增長較快。二是中間業(yè)務(wù)實現(xiàn)了穩(wěn)健增長，全年實現(xiàn)手續(xù)費及傭金凈收入803億元，同比增長7.8%。三是其他分期收入，受市場利率下行等因素影響，實現(xiàn)了較高增長。

展望2022年，宏觀經(jīng)濟面臨新的下行壓力，商業(yè)銀行盈利增長面臨變數(shù)。招行常務(wù)副行長兼董秘王良在該行業(yè)績會上表示，今年從整個銀行業(yè)的經(jīng)營情況看，都面臨著經(jīng)濟下行的巨大壓力，銀行業(yè)的增長遇到困難，風(fēng)險面臨巨大的挑戰(zhàn)。面對這種形勢，銀行業(yè)的經(jīng)營和發(fā)展如何保持去年的經(jīng)營業(yè)績，對我們來說是艱巨的挑戰(zhàn)。

“但是從今年來看，我們還是有信心保持整體經(jīng)營的穩(wěn)定和非利息收入的穩(wěn)定增長。國家整體宏觀經(jīng)濟的增長預(yù)計保持5.5%左右的速度，財政政策、貨幣政策將進一步加大力度，貸款規(guī)模將增長20萬億?！蓖趿挤Q。

當(dāng)前受疫情反彈影響，一季度宏觀經(jīng)濟壓力不小。國家統(tǒng)計局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，1-2月工業(yè)企業(yè)利潤增長5%，相比去年回落約30個百分點。

3月29日召開的國常會指出，當(dāng)前國際形勢更趨復(fù)雜嚴(yán)峻，國內(nèi)發(fā)展面臨新挑戰(zhàn)，經(jīng)濟下行壓力進一步加大。要把穩(wěn)增長放在更加突出的位置，統(tǒng)籌穩(wěn)增長、調(diào)結(jié)構(gòu)、推改革，穩(wěn)定經(jīng)濟的政策早出快出，不出不利于穩(wěn)定市場預(yù)期的措施，制定應(yīng)對可能遇到更大不確定性的預(yù)案。

市場認(rèn)為，金融業(yè)尤其銀行業(yè)讓利實體經(jīng)濟可能是預(yù)案之一，2020年即有先例。為應(yīng)對沖擊，2020年6月17日召開的國務(wù)院常務(wù)會議明確指出，要推動金融系統(tǒng)全年向各類企業(yè)合理讓利1.5萬億。

從結(jié)果看，當(dāng)年引導(dǎo)貸款利率下降讓利5900億，占比近四成。此外，銀行減少收費、支持企業(yè)重組和債轉(zhuǎn)股，設(shè)立兩項直達實體經(jīng)濟的貨幣政策工具，引導(dǎo)債券利率下行，再貸款再貼現(xiàn)支持發(fā)放優(yōu)惠利率貸款分別讓利4200億、3800億、1200億、460億。

今年1月17日，1年期MLF和7天期公開市場逆回購操作中標(biāo)利率均下降10個基點，推動1月一年期LPR、五年期LPR分別降低10個基點、5個基點。3月29日國常會召開后，市場預(yù)期央行降準(zhǔn)降息臨近，屆時將帶動貸款利率下降，從而讓利實體經(jīng)濟，但銀行息差將被壓縮。

“今年凈息差有下行的壓力，但是工商銀行資產(chǎn)端、負(fù)債端有了比較成熟的運作，使凈息差能夠管控在合理的區(qū)間內(nèi)。工行作為國有大行，通過合理讓利促進實體經(jīng)濟加快恢復(fù)發(fā)展，是必要的、合理的。”工行行長廖林在該行業(yè)績會上表示，“對我們而言，減費讓利是履行國有大行政治責(zé)任、社會責(zé)任的內(nèi)在要求，也是保持商業(yè)可持續(xù)的必然選擇。未來我們將繼續(xù)落實好減費讓利要求，與客戶同舟共濟、共渡難關(guān)，助力實體經(jīng)濟融資成本穩(wěn)中有降?！?/p>

貸款投放的升與降

當(dāng)前中國社會融資結(jié)構(gòu)以間接融資為主，經(jīng)濟社會發(fā)展對銀行業(yè)資產(chǎn)規(guī)模擴張的需求較大，銀行貸款也是實體經(jīng)濟融資的主要渠道。

Wind數(shù)據(jù)顯示，2021年23家上市銀行發(fā)放貸款及墊款余額為110.8萬億，相比上年增長11.4萬億，約占全國新增信貸規(guī)模的六成。其中，六大國有銀行新增信貸規(guī)模8.7萬億，占全國新增信貸規(guī)模的45%。

毫無疑問，六大行是信貸投放的主力，而其機構(gòu)遍及全國，其信貸投向具有風(fēng)向標(biāo)的意義。

從貸款區(qū)域來看，六大行增加了對長三角、珠三角的投放，減少了對環(huán)渤海地區(qū)、東北地區(qū)的信貸投放，而中部地區(qū)、西部地區(qū)保持相對平穩(wěn)。

比如2021年農(nóng)行長三角、珠三角貸款占比分別為23.8%、16.6%，相比上年分別增加0.8、0.3個百分點，東北地區(qū)、環(huán)渤海地區(qū)貸款占比均下降0.2個百分點。

再如2021年工行長三角、珠三角貸款占比分別為20.2%、15.2%，相比2020年分別增加了1、0.4個百分點，東北地區(qū)貸款占比下降0.2個百分點至4.3%，環(huán)渤海地區(qū)占比則持平。

中金公司的一份研報指出，從分省的貸款和社融數(shù)據(jù)來看，2018年以來流動性在省際層面出現(xiàn)了劇烈分化，無論是企業(yè)貸款還是居民貸款，都加速流向長三角、珠三角和東部沿海省市?！昂玫母茫畹母钍钱?dāng)前的經(jīng)濟格局，但這意味著金融機構(gòu)的風(fēng)險偏好下降。”

不過為扭轉(zhuǎn)這一格局，央行去年表示，要引導(dǎo)金融機構(gòu)增加對信貸增長緩慢地區(qū)的信貸投放，對相關(guān)地區(qū)新增2000億元再貸款額度。

從貸款投向行業(yè)看，上市銀行對房地產(chǎn)業(yè)、融資平臺的貸款出現(xiàn)收縮，但對綠色金融、普惠小微及制造業(yè)的投放力度加大。

六大行、八家股份行的數(shù)據(jù)顯示，有12家銀行對公房地產(chǎn)貸款占比出現(xiàn)下降，個人住房貸款占比則有升有降。

六大行方面，工行2021年末房地產(chǎn)對公貸款余額為7057.14億元，占比為6.5%，相比上年下降0.7個百分點。此外建行、農(nóng)行、中行占比分別下降0.22、0.35、0.13個百分點，交行、郵儲銀行占比則分別上升0.45、0.51個百分點。個人住房貸款變化均不明顯，僅建設(shè)銀行占比略有下降，交通銀行略有提升。

交行副行長郝成解釋稱，主要是交行在落實穩(wěn)地價、穩(wěn)房價、穩(wěn)預(yù)期的要求，積極滿足房地產(chǎn)市場合理的資金需求，特別是去年四季度以來投放力度有所加大?！敖恍惺冀K是堅持以房地產(chǎn)企業(yè)名單制管理為抓手，加強項目準(zhǔn)入把關(guān)，將三道紅線等指標(biāo)引入房企評估體系，主要支持財務(wù)策略穩(wěn)健、區(qū)域布局合理的房企，目前來看房地產(chǎn)貸款風(fēng)險可控?！?/p>

股份行方面，興業(yè)銀行(601166)、中信銀行(601998)、光大銀行、民生銀行(600016)、平安銀行(000001)等八家股份行房地產(chǎn)對公貸款占比均出現(xiàn)下降，興業(yè)銀行、中信銀行、招商銀行(600036)三家銀行個人住房貸款占比也下降。

此外，融資平臺貸款占比也有所下降，主要原因是監(jiān)管部門對地方政府債務(wù)管控繼續(xù)從嚴(yán)。

據(jù)記者梳理，平安銀行、招商銀行、興業(yè)銀行三家股份行公布了融資平臺貸款情況。三家銀行融資平臺貸款余額有升有降，但占貸款的比重均下降，意味著融資平臺貸款有所壓縮。

平安銀行公布的數(shù)據(jù)顯示，2021年末，該行政府融資平臺（含整改為一般公司類貸款和仍按平臺管理貸款）貸款余額641.94億元，占發(fā)放貸款和墊款本金總額的比例為2.1%，較上年末下降0.1個百分點。招商銀行、興業(yè)銀行占比分別下降0.08、1.31個百分點。

“中央一直嚴(yán)格管理地方政府融資業(yè)務(wù)，督促各地政府在限額內(nèi)規(guī)范舉債，主動化解存量債務(wù)風(fēng)險。地方政府可以統(tǒng)籌的資源非常充足，中央要求的化解期限總體上比較合理，近期已經(jīng)有部分地方政府宣布地方政府隱性債務(wù)清零，有的地方政府表態(tài)將積極采取措施逐步推動清零，表明各地政府對于化解地方政府隱性債務(wù)是積極主動的，目前暫未發(fā)現(xiàn)拒絕承認(rèn)隱債和拒絕歸還隱債的情形，這部分業(yè)務(wù)風(fēng)險總體可控?！迸d業(yè)銀行風(fēng)險管理部總經(jīng)理鄒積敏在該行業(yè)績會上表示。

貸款增長較快的領(lǐng)域主要集中于綠色信貸、普惠小微、制造業(yè)領(lǐng)域，其中綠色信貸增長最快。

數(shù)據(jù)顯示，六大行綠色信貸增速普遍高于30%，其中中行增速最高達到57%。

“綠色金融也是我們集團‘十四五’期間八大金融發(fā)展戰(zhàn)略之一。2021年是中國銀行綠色金融全面、快速發(fā)展的一年，我們從完善治理架構(gòu)、構(gòu)建政策體系等方面，對綠色轉(zhuǎn)型進行了頂層設(shè)計?！敝行酗L(fēng)險總監(jiān)劉堅東在該行業(yè)績會上表示。

普惠貸款方面，六大行增速在20%-55%之間，其中中行增速最高，而建行、郵儲銀行增速相對較低。究其原因，建行普惠金融貸款余額一直處于六大行前列，具有較高的基數(shù)。

“這種形勢下，普惠金融的發(fā)展確實面臨著很大的挑戰(zhàn)。特別是建行上半年日均普惠金融貸款投放81億元，日均回收67億，壓力也非常大。因此，在高基數(shù)下保持普惠金融的快速發(fā)展是一種挑戰(zhàn)?！比ツ?月，時任建行行長王江在該行業(yè)績會上表示，“不過，經(jīng)過幾年的探索和積累，建行建立了數(shù)字化普惠金融的打法，為下一步的發(fā)展奠定了堅實的基礎(chǔ)?！?/p>

近年來國有大行普惠小微業(yè)務(wù)的快速增長對中小銀行形成擠壓。銀保監(jiān)會主席郭樹清今年3月在國新辦發(fā)布會上表示，銀保監(jiān)會在推動大銀行、大機構(gòu)服務(wù)重心下沉的過程中，大銀行也和其他的地方中小銀行、中小金融機構(gòu)形成了競爭，擠壓了他們的生存空間，“我們下去調(diào)研，很多地方的農(nóng)信社、農(nóng)商行、村鎮(zhèn)銀行都抱怨，說大行太厲害了，競爭很激烈，建行也搶了不少?！?/p>

制造業(yè)是國民經(jīng)濟的主體，監(jiān)管部門明確提出“提高制造業(yè)貸款比重”。財報數(shù)據(jù)顯示，上半年六大行制造業(yè)貸款平均增速為10%，與貸款平均增速大體相當(dāng)。不過制造業(yè)中長期貸款增幅相對較高，但該數(shù)據(jù)披露不全。

多家銀行2022年貸款增速預(yù)計超10%

3月16日國務(wù)院金融穩(wěn)定發(fā)展委員會召開專題會議，研究當(dāng)前經(jīng)濟形勢和資本市場問題。關(guān)于宏觀經(jīng)濟運行，會議表示，一定要落實黨中央決策部署，切實振作一季度經(jīng)濟，貨幣政策要主動應(yīng)對，新增貸款要保持適度增長。

在此之前，雖然1月新增信貸超預(yù)期，但2月新增人民幣貸款1.23萬億元，同比少增1258億元，其中居民中長期貸款首次為負(fù)。在融資平臺管控趨嚴(yán)、房地產(chǎn)市場不振的背景下，市場高度關(guān)注如何寬信用，商業(yè)銀行的貸款投放計劃備受關(guān)注。

中信銀行副行長王康表示，當(dāng)前的市場信貸需求并不是很旺盛，但有信心隨著各種經(jīng)濟政策的持續(xù)落地，5、6 月份及下半年信貸需求一定能夠恢復(fù)。

“今年很多人反映信貸有效需求不足，但是從郵儲銀行的情況來看，今年一季度我行信貸增長總體是穩(wěn)中向好，超過預(yù)期。由于郵儲銀行在零售、普惠、三農(nóng)這些領(lǐng)域深耕多年，相關(guān)的領(lǐng)域貸款占比還是比較高的，而這些領(lǐng)域受經(jīng)濟周期波動的影響比較小，所以客戶的信貸需求總體還是穩(wěn)定的。我們看到數(shù)據(jù)，一季度信貸增長好于去年同期，可以說略微超出預(yù)期?！编]儲銀行行長劉建軍表示。

另據(jù)記者梳理，對于2022年的信貸投放，多家銀行要求達到10%以上。具體投向仍是小微、綠色發(fā)展、科技、住房按揭等領(lǐng)域。

中行副行長王志恒表示，展望全年信貸計劃，一是規(guī)模保持穩(wěn)健增長。中行對標(biāo)構(gòu)建新發(fā)展格局要求，繼續(xù)擴大新增貸款規(guī)模，預(yù)計境內(nèi)人民幣貸款同比多增，增幅不低于10%。二是結(jié)構(gòu)繼續(xù)優(yōu)化。從行業(yè)維度看，中行將持續(xù)加大對小微企業(yè)、科技創(chuàng)新、綠色發(fā)展等重點領(lǐng)域的支持力度，合理管控“兩高一?！毙刨J投放。

交行副行長郭莽表示，今年將進一步加大服務(wù)實體經(jīng)濟力度，持續(xù)推進信貸資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的優(yōu)化?？偭可?，信貸增幅大概在11.5%，與去年大體一致，同時按照人民銀行要求適度調(diào)整。結(jié)構(gòu)方面，一是繼續(xù)支持普惠小微、科技創(chuàng)新、綠色信貸、制造業(yè)、專精特新、鄉(xiāng)村振興等重點領(lǐng)域，二是保持個人按揭貸款的穩(wěn)定投放，推進個人消費貸款。

光大銀行行長付萬軍表示，今年光大銀行將繼續(xù)在信貸資源配置上加大力度，預(yù)計今年一般貸款和債券融資增速將分別達到11.5%和15%，通過積極的信貸安排，服務(wù)好國家區(qū)域發(fā)展戰(zhàn)略，著力支持制造業(yè)、科技創(chuàng)新、普惠小微、民營企業(yè)和綠色產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。

此前，房地產(chǎn)、融資平臺是銀行貸款的主要投向領(lǐng)域，但近期兩個領(lǐng)域信貸需求被限制或出現(xiàn)收縮，市場對商業(yè)銀行信貸結(jié)構(gòu)調(diào)整始終抱有疑慮。

“國民經(jīng)濟結(jié)構(gòu)的轉(zhuǎn)型、產(chǎn)業(yè)升級是個持續(xù)的過程，不可能一蹴而就，是循序漸進的。盡管目前房地產(chǎn)行業(yè)遇到了一定的困難，但是我覺得結(jié)構(gòu)調(diào)整是一個慢慢變化的過程，大家不要高估了短期的影響而低估了長期影響。”招商銀行副行長李德林在該行業(yè)績會上如是回應(yīng)。

資產(chǎn)質(zhì)量改善

商業(yè)銀行不良貸款則能從一個側(cè)面反映出實體經(jīng)濟的經(jīng)營情況。銀保監(jiān)會數(shù)據(jù)顯示，2021年末，商業(yè)銀行（法人口徑）不良貸款余額2.84萬億元，不良貸款率1.73%，相比上年末下降0.11個百分點。

Wind數(shù)據(jù)顯示，23家上市銀行中僅有兩家不良貸款率高于行業(yè)平均水平，其余均低于行業(yè)平均水平，其中6家低于1%。這顯示上市銀行資產(chǎn)質(zhì)量在整個行業(yè)中較為優(yōu)良。

縱向?qū)Ρ瓤矗?3家上市銀行中，21家不良率環(huán)比下降，占比超過九成。

“經(jīng)濟回暖帶動銀行資產(chǎn)質(zhì)量整體改善，其中工業(yè)企業(yè)利潤增速的回暖有助于修復(fù)前期受損的資產(chǎn)負(fù)債表，改善不良生成水平。同時，經(jīng)過加大撥備計提和不良處置，銀行業(yè)整體不良存量包袱進一步減輕?！惫獯笞C券(601788)金融業(yè)首席分析師王一峰表示。

從區(qū)域看，六大行東北地區(qū)、環(huán)渤海地區(qū)的不良率略高。如工行東北地區(qū)、環(huán)渤海地區(qū)不良率分別為3.42%、2.14%，而其他地區(qū)則低于1.3%。

這和六大行區(qū)域貸款投放具有相關(guān)性。因為東北地區(qū)、環(huán)渤海地區(qū)不良率高，信用風(fēng)險相對較高，因而收縮了兩個區(qū)域的貸款投放。

從行業(yè)看，雖然六大行各行業(yè)不良率不盡相同，但不良率較高的行業(yè)集中于住宿餐飲、批發(fā)零售、制造業(yè)等領(lǐng)域，其原因在于這些行業(yè)受疫情影響較大。

值得注意的是，受房地產(chǎn)企業(yè)債務(wù)風(fēng)險影響，多家上市銀行房地產(chǎn)業(yè)貸款不良呈現(xiàn)全線上升的態(tài)勢。如中行、工行、農(nóng)行房地產(chǎn)業(yè)不良貸款率分別為5.05%、4.79%、3.39%，分別相比上年上升0.37、2.47、1.57個百分點。

“2021年，我行房地產(chǎn)業(yè)貸款不良率出現(xiàn)了階段性上升，主要是少數(shù)風(fēng)險大戶貸款劣變導(dǎo)致的。我行房地產(chǎn)業(yè)貸款占比較低，房地產(chǎn)業(yè)風(fēng)險貸款總量可控，不會對全行資產(chǎn)質(zhì)量產(chǎn)生較大影響?！惫ど蹄y行副行長張文武在業(yè)績發(fā)布會上表示。

農(nóng)業(yè)銀行副行長崔勇表示，當(dāng)前房地產(chǎn)市場的風(fēng)險主要集中在少數(shù)大型房企，特別是有海外債、信托、理財?shù)确倾y行渠道融資占比較高、負(fù)債規(guī)模較大的房地產(chǎn)企業(yè)。從短期內(nèi)看，行業(yè)的預(yù)期尚在修復(fù)之中，市場銷售投資下降趨勢還未扭轉(zhuǎn)，前期負(fù)債水平較高的房企和困難房企資金鏈緊張局面尚未有明顯緩解，預(yù)計這部分企業(yè)后續(xù)仍然面臨一定的風(fēng)險暴露壓力?！稗r(nóng)業(yè)銀行在這些企業(yè)貸款中占比很少，多數(shù)都有抵押物，信貸風(fēng)險可控?！?/p>

面對這一變局，各家銀行對房地產(chǎn)貸款及風(fēng)險管控更加重視。一個明顯的變化是包括興業(yè)銀行、平安銀行、招商銀行等在年報中設(shè)置專門內(nèi)容主動披露房地產(chǎn)業(yè)務(wù)情況，絕大多數(shù)銀行在業(yè)績發(fā)布會上回應(yīng)了房地產(chǎn)業(yè)務(wù)情況，民生銀行在近期成立了地產(chǎn)金融部。