近期短期票據利率再次跌破0.1%，接近“零利率”水平。

　　是什么原因使得短期票據利率跌至如此低水平？

　　據媒體報道稱，上周五(5月20日)多家主要銀行接到央行的電話“窗口指導”，要求5月信貸數據同比多增。

　　除此之外，5月23日，央行、銀保監(jiān)會在召集24家主要金融機構開的信貸形勢分析會上，又重申了這一要求。

　　會議強調，要聚焦重點區(qū)域、重點領域和重點行業(yè)，圍繞中小微企業(yè)、綠色發(fā)展、科技創(chuàng)新、能源保供、水利基建等，加大金融支持力度。保持房地產信貸平穩(wěn)增長。

　　5月 13日，央行發(fā)布金融統(tǒng)計數據報告，4月末，廣義貨幣(M2)、狹義貨幣(M1)同比分別增長10.5%、5.1%，增速分別比上月末高0.8個、0.4個百分點。

　　值得注意的是，4月新增人民幣貸款出現明顯放緩。數據顯示，4月份人民幣貸款增加6454億元，同比少增8231億元。其中，住戶貸款減少2170億元，同比少增7453億元。企（事）業(yè)單位貸款增加5784億元，同比少增1768億元。

　　央行有關負責人在答記者問時表示，從4月份金融統(tǒng)計數據看，金融對實體經濟的支持力度穩(wěn)健。4月末，廣義貨幣（M2）和社會融資規(guī)模增速分別為10.5%和10.2%，均保持在10%以上的較高水平。前4個月新增貸款8.9萬億元，為歷史同期次高水平，4月份當月人民幣貸款增長明顯放緩，同比少增較多，反映出近期疫情對實體經濟的影響進一步顯現，疊加要素短缺、原材料等生產成本上漲等因素，企業(yè)尤其是中小微企業(yè)經營困難增多，有效融資需求明顯下降。

　　上述負責人表示：“下一階段，人民銀行將按照黨中央、國務院決策部署，將穩(wěn)增長放在更加突出的位置，加大穩(wěn)健貨幣政策的實施力度，更好發(fā)揮貨幣政策工具的總量和結構雙重功能，加快落實已出臺的政策措施，積極主動謀劃增量政策工具，支持經濟運行在合理區(qū)間?！?/p>

　　值得注意的是，短期票據利率一度接近于零的情況并非少見。

　　今年2月下旬，票據轉貼現利率大幅下行，其中7天和1個月期限品種最低降至0.01%。

　　2021年12月23日，1個月期國股銀票轉貼現利率為0.006%，3個月為0.007%，6個月期限為0.08%，創(chuàng)歷史新低。

　　金融機構分析師認為，當金融機構希望加快信貸投放進度時，通常既會強化對短期、中長期貸款的營銷，也會增加票據貼現的規(guī)模，后者的結果便是壓低票據利率。