資本市場國際化步伐持續(xù)加快，“請進(jìn)來”和“走出去”力度不斷提升。今年以來，隨著中國經(jīng)濟(jì)整體恢復(fù)好轉(zhuǎn)，外資保持流入A股態(tài)勢。與此同時(shí)，境內(nèi)企業(yè)“走出去”步伐加快，越來越多的中企赴外融資。

前海開源基金首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家楊德龍表示，在經(jīng)濟(jì)穩(wěn)健發(fā)展的背景下，中國資本市場是外資機(jī)構(gòu)進(jìn)行資產(chǎn)配置的較好選擇，這里不僅有高質(zhì)量的上市公司，而且有豐富的指數(shù)投資工具、ETF基金等可供外資機(jī)構(gòu)選擇。長期來看，我國經(jīng)濟(jì)的高質(zhì)量發(fā)展和資本市場高水平對外開放，將為境內(nèi)外各類機(jī)構(gòu)投資者提供優(yōu)質(zhì)的投資機(jī)會。

外資持續(xù)流入A股市場

我國持續(xù)推進(jìn)對外開放，今年以來，外資保持流入A股態(tài)勢，1~5月份通過滬深股通凈流入達(dá)1700億元，近5年外資通過合格境外機(jī)構(gòu)投資者/人民幣合格境外機(jī)構(gòu)投資者（QFII/RQFII）及深股通持有創(chuàng)業(yè)板股票市值增長超過11倍。

深交所數(shù)據(jù)顯示，今年以來，深市QFII、RQFII及深股通投資者交易金額占比約9.5%，是5年前的3.4倍，越來越多的國際投資者參與投資深交所市場。

對不少外資機(jī)構(gòu)而言，看好中國資本市場主要基于中國經(jīng)濟(jì)基本面和增長潛力。景順集團(tuán)大中華、東南亞及韓國區(qū)行政總裁潘新江在2023全球投資者大會上表示，中國經(jīng)濟(jì)是亞太經(jīng)濟(jì)增長的重要引擎。中國的投資機(jī)遇廣泛，這是境外投資者的共識，在很多領(lǐng)域都看到了增長潛力。

今年以來，穩(wěn)經(jīng)濟(jì)政策效果持續(xù)顯現(xiàn)，多項(xiàng)經(jīng)濟(jì)指標(biāo)回升向好，經(jīng)濟(jì)運(yùn)行整體呈現(xiàn)企穩(wěn)回升態(tài)勢。從4月份來看，主要生產(chǎn)需求指標(biāo)同比增速回升明顯，生產(chǎn)供給繼續(xù)好轉(zhuǎn)，外貿(mào)韌性持續(xù)顯現(xiàn)，發(fā)展新動能繼續(xù)壯大，經(jīng)濟(jì)運(yùn)行延續(xù)恢復(fù)向好態(tài)勢。

5月份聯(lián)合國發(fā)布的《世界經(jīng)濟(jì)形勢與展望》報(bào)告也將2023年中國經(jīng)濟(jì)增長預(yù)期從年初預(yù)測的4.8%上調(diào)至5.3%，彰顯了國際市場對中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展前景的信心。

制度型開放漸入佳境

外資機(jī)構(gòu)愿意來的另一個(gè)重要原因，就是中國資本市場持續(xù)優(yōu)化的投資環(huán)境、制度型對外開放漸入佳境。近幾年來，證監(jiān)會推進(jìn)資本市場雙向開放，全面放開行業(yè)機(jī)構(gòu)外資持股占比，不斷深化境內(nèi)外資本市場互聯(lián)互通，吸引了更多的外資機(jī)構(gòu)不斷涌入。

一方面，證監(jiān)會不斷完善企業(yè)境外上市監(jiān)管制度，保持境外上市渠道暢通，更好支持企業(yè)依法合規(guī)到境外上市。同時(shí)，優(yōu)化資本市場互聯(lián)互通機(jī)制，將“滬倫通”機(jī)制境內(nèi)拓展至深交所，境外拓展至瑞士和德國。截至目前，已有18家境內(nèi)上市公司在英國、瑞士發(fā)行全球存托憑證（GDR）。 另一方面，大幅放寬證券基金期貨行業(yè)開放，不斷提升外資機(jī)構(gòu)來華展業(yè)便利度，目前，已有星展銀行、摩根大通、野村等19家外資控股或全資證券基金期貨公司獲批，渣打銀行等3家外資銀行在華子行獲得基金托管資格。

另外，A股已納入明晟（MSCI）、富時(shí)羅素、標(biāo)普道瓊斯等國際指數(shù)，納入比例不斷提升。中日、中新、深港、滬港ETF互通相繼開通，已合計(jì)推出20只ETF互通產(chǎn)品。期貨期權(quán)特定品種開放持續(xù)擴(kuò)大，已向合格境外投資者新增開放46個(gè)商品期貨、商品期權(quán)及股指期權(quán)品種，原油、鐵礦石、PTA、20號膠等23個(gè)期貨期權(quán)品種相繼納入特定品種，引入境外交易者參與。

楊德龍表示，我國股市和債市規(guī)模均已位列世界第二，A股上市公司已突破5000家，如此龐大的資產(chǎn)盤子，需要在更加開放的環(huán)境下配置資源，提升效率。加快融入全球金融體系，既可以引入海外中長期資金來降低市場波動，便利國內(nèi)企業(yè)多元化融資、降低資金成本；也能夠推動國內(nèi)金融機(jī)構(gòu)積極參與國際競爭，經(jīng)受風(fēng)雨歷練、提升核心競爭力，推動科技創(chuàng)新和實(shí)體經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級。

中國企業(yè)加速“走出去”

境內(nèi)企業(yè)境外發(fā)行上市備案新規(guī)3月31日的落地實(shí)施，激發(fā)了境內(nèi)企業(yè)“走出去”的熱情。證監(jiān)會最新公開的信息顯示，截至6月1日，今年已有43家擬IPO企業(yè)遞交備案材料，其中6家計(jì)劃赴納斯達(dá)克上市，其余均為擬赴港交所上市。

同時(shí)，首批2家企業(yè)已完成備案。證監(jiān)會5月30日對知行汽車、十月稻田境外發(fā)行上市及“全流通”備案信息予以確認(rèn)。

“境外上市是資本市場對外開放的重要組成部分，對支持企業(yè)融入全球化發(fā)展、建設(shè)更高水平開放型經(jīng)濟(jì)新體制、加快構(gòu)建新發(fā)展格局具有積極意義?！睏畹慢埍硎?，政策落地后，中企赴美上市潮將再次到來，一些過去持觀望態(tài)度的擬上市企業(yè)已開始行動。

不僅如此，GDR發(fā)行機(jī)制持續(xù)優(yōu)化，也在引導(dǎo)優(yōu)質(zhì)公司“走出去”。6月2日，滬深交易所分別就修訂后的互聯(lián)互通存托憑證上市交易暫行辦法向社會公開征求意見，擬明確GDR境內(nèi)新增基礎(chǔ)股票上市條件及發(fā)行審核相關(guān)安排，并明確上市公司在籌劃及境外發(fā)行GDR階段的信息披露要求。今年以來已有十余家上市公司披露公告稱，擬赴瑞士、德國發(fā)行GDR。

記者了解到，證監(jiān)會將會同有關(guān)部門加強(qiáng)調(diào)研分析和跟蹤評估，不斷將好經(jīng)驗(yàn)好做法轉(zhuǎn)化為更加完善的制度安排，并適時(shí)推動將管理試行辦法上升為行政法規(guī)，構(gòu)建系統(tǒng)完備的境外上市監(jiān)管法規(guī)制度體系，持續(xù)穩(wěn)步推進(jìn)資本市場制度型開放，以高水平開放推動高質(zhì)量發(fā)展。